마이크로소프트(MSFT)와 에이엠디(AMD), 이 두 회사는 2022년에 주가가 크게 하락했지만 장기 전망은 둘 다 우수합니다.
기술주들은 올해, 엄청 힘든 한 해를 보냈습니다. 특히 PC 게임 회사들의 주가는 급격히 하락했습니다. AMD도 비슷한 영향을 받아 현재까지 주가가 58% 하락했습니다. 그렇지만 장기적 전망은 단기 손실보다 긍정적이기 때문에 투자자들에게 여전히 강력한 종목이라 하겠습니다.
마이크로소프트(MSFT)도 고려해 볼 만한 가치 있는 또 다른 게임 종목입니다. 같은 기간 나스닥 100 테크 섹터 지수(Nasdaq-100 Technology Sector)가 30% 하락했음에도 불구하고 1월 이후 주가가 31% 하락했습니다. 하지만 마이크로소프트는 장기적으로 상당한 이익을 얻을 수 있는 강력하고 다양한 사업들을 진행하고 있어 전망이 좋습니다.
포트폴리오에 둘 중 하나만 추가할 수 있다면 AMD의 저렴한 가격을 봐야 할지, 아니면 수십 년 동안 업계를 지배해온 마이크로소프트에 의존해야 할지 궁금하실 겁니다. 두 회사의 관점을 전망을 살펴보겠습니다.
1. AMD
PC 구성 요소의 그래픽 카드 리더인 AMD는 2022년 하락에도 불구하고 지난 5년 동안 주가가 404% 상승했습니다. 2017년 Ryzen CPU 플랫폼 출시로 Intel에 대한 강력한 경쟁자가 되면서 2021년에는 시장 점유율 25.6%에 도달했습니다.
AMD 주가는 올해 PC 시장의 침체로 인해 하락했지만 게임 업계에서는 여전히 강력한 존재감을 유지하고 있습니다. 2022년 2분기 기준 AMD는 그래픽 처리 장치로는 두 번째로 큰 시장 점유율 20%를 차지했습니다. 그리고 세계에서 가장 많이 팔리는 게임 콘솔인 마이크로소프트의 'Xbox Series X|S' 및 Sony의 'PlayStation 5'의 그래픽 구성 요소를 제공했습니다. 실제로 콘솔 사업의 성공으로 AMD는 2022년 2분기에는 전년 대비 매출이 70% 증가했으며 게임 부문 매출은 32% 증가했습니다.
또한, AMD는 여러 부문에서 상당한 성장을 보임에 따라 견고한 2분기를 보였습니다. 데이터 센터 매출은 85% 증가했으며 클라이언트 부문은 전년 대비 25% 증가했습니다. 그러나 투자자들은 65억 달러에서 69억 달러 사이를 예상한 3분기 예측 이후 AMD에 대해 의구심을 갖게 된 반면 월가는 68억 1000만 달러를 예상했습니다.
AMD는 소비자 수요가 지속적으로 둔화되고 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 다음 분기에 손실을 입을 가능성이 높다고 예측합니다. 그러나 주가 수익률은 1월보다 53.9% 낮아 현재 주가는 싼 가격입니다. 투자자들은 일시적인 PC 시장 침체로 인한 단기 손실에 대해 우려할 수 있지만 강력한 데이터 센터와 게임 콘솔 사업으로 장기적으로 큰 상승을 예측합니다.
2. 마이크로소프트
'마이크로소프트'는 여러 가지 문제와 함께 출시된 'Xbox One'으로 2013년에는 게임 사업부를 접는 것까지 고려하면서 게임에서 험난한 여정을 보냈습니다. 그러나 회사는 끈기 있게 2017년에 'Xbox Game Pass'를 출시했습니다. 'Xbox Game Pass'는 2021년에 29억 달러를 벌어들인 매우 인기 있는 게임 구독 서비스입니다. 이 서비스는 콘솔 소유자에게 저렴한 월 사용료로 다양한 게임 라이브러리를 제공한 최초의 서비스였습니다. Xbox의 가치를 높이고 2020년에서 2022년까지 가입자 수를 1천만 회원에서 2천5백만 회원으로 두 배 이상으로 키웠습니다.
결과적으로 마이크로소프트는 업계에서 지배적인 존재가 되었고, 성장을 통해 'Xbox Game Pass'에 더 매력적인 타이틀을 제공할 수 있는 다양한 게임 스튜디오를 인수했습니다. 예를 들어 2021년 3월 회사는 Bethesda의 모회사인 ZeniMax를 75억 달러에 인수했습니다. 이를 통해 Fallout 및 The Elder Scrolls와 같은 인기 있는 게임 프랜차이즈의 소유권을 거머쥡니다. 이후, 2022년 1월 마이크로소프트는 액티비전 블리자드(Activision Blizzard)를 역사적인 687억 달러에 인수할 계획을 발표했습니다.
이 거래는 여전히 승인을 기다리고 있지만 통과되면 마이크로소프트는 텐센트(Tencent)와 소니(Sony)에 이어 매출 기준으로 세 번째로 큰 게임 회사가 됩니다.
게임 외에도 '마이크로소프트'의 다양한 비즈니스에는 PC 운영 체제의 75% 시장 점유율, Azure를 통해 빠르게 성장하는 클라우드 컴퓨팅 브랜드, LinkedIn 및 오피스(Office)와 같은 기타 여러 서비스가 포함됩니다.
결론, 마이크로소프트 선택
AMD의 주식은 데이터 센터 및 콘솔에 대한 벤처 투자로 탁월한 매수 기회입니다. 그러나 마이크로소프트(MSFT)의 다양하고 강력한 브랜드와 함께 게임에서의 지배력은 더 우수하고 안정적인 투자라고 생각됩니다. 두 회사 모두 장기적으로 상당한 수익을 창출할 가능성이 높지만 하나만 선택한다면 마이크로소프트(MSFT)가 더 전망이 좋다고 생각됩니다.
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