9월에 일본 정부는 치솟는 통화를 안정시키기 위해 엔화를 매입하기 시작했는데, 이는 일본이 25년 만에 취한 첫 번째 조치입니다. 그리고 한 달 뒤 지난 월요일, 일본 재무성은 10월에 약 430억 달러가 감소했다는 새로운 자료를 발표했습니다. 이 조치가 최악의 시나리오를 피하는 데 대체로 성공했지만, 통화는 여전히 강력한 달러와 맞서기 위해 고군분투 하고 있습니다.
엔화, 칼보다 강하다.
때때로, 돈을 벌기 위해서는 돈이 필요합니다. 일본은 정확히 얼마인지 알아냈습니다.
9월에 일본 정부는 달러화 대비 엔화 가치를 지탱하기 위해 엔화를 사들이기 시작했지요.
세계 많은 국가들이 끝이 없어 보이는 인플레이션의 재앙을 극복하기 위해 금리를 인상하고 있는데, 이는 연준이 이번 주 후반 또 다시 금리인상을 이어갈 것으로 예상되는 조치입니다. 일본 중앙은행은 경제와 임금 성장을 모두 부추기기 위해 금리를 초저가로 유지하며 정반대의 접근법을 취했습니다.
그러나 일본은행은 도쿄의 연방정부와 여전히 조화롭지 못한 움직이 보입니다. 엔화가 32년 만에 최저치를 기록하면서, 정부는 1998년 이후 처음으로 엔화 매수 활동을 시작했고, 10월의 막대한 지출이 있기 전인 9월에 약 200억 달러를 쏟아 부었습니다. 아무리 통화의 바닥을 구축했다고 하지만, 다른 외화와 마찬가지로 모든 면에서 엔화는 계속 고전할 것으로 보입니다.
- 글로벌 경제 여건이 취약한 시기에 기관투자자들이 성역으로 미국에 눈을 돌리는 경우가 많은데, 금리 인상은 달러 표시 자산을 투자자들에게 더 매력적으로 만들 뿐입니다.
- 외국인 투자자들은 일반적으로 미국 주식과 채권에 돈을 쏟아부을 때 달러를 사용하며, 이는 또한 통화도 상승시킵니다. 다른 16개 통화 대비 미국 달러를 평가하는 WSJ 달러 지수는 올해 들어 지금까지 16% 가까이 상승했습니다.
목표 설정은 제대로 됐는가?
지난주 구로다 하루히코 일본은행 총재는 "금리 인상 가능성을 다시 한번 배제"했습니다. 일본이 2% 핵심 소비자 인플레이션 목표를 달성하는 궤도에 올라 있다면서, 상승하는 물가에 걸맞게 임금이 인상될 때까지 금리 인상은 금지될 것이라고 덧붙였습니다. 이에 뒤지지 않고, 도쿄의 최고 통화 외교가인 칸다 마사토는 "쉽게 이용할 수 있는 외환보유액 1조 3천억 달러는 엔화 매수 개입을 계속할 수 있는 무한한 자원을 제공한다"고 말했습니다. 재정 정책 줄다리기는 계속 속도를 낼 것으로 보입니다.
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